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环亚娱乐网址是 - 先锋新材:套现10亿、1元捡漏 卢老板的“掏空”游戏

2019-12-26 18:37:45  点击:4930

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环亚娱乐网址是,上周三,宁波上市公司先锋新彩(300163)再次修订其2019年半年度报告:

由于报告期内销售子公司krs的会计处理存在一些问题,先锋新材料半年度报告已发布三次。

显然,两次调整后前卫新材料的表现大幅下降,净利润从4396.71万元下降到787.55万元,同比从314.29%上升到137.95%

无论如何,先锋新材料公司利润的几项调整仍然是相当大的增长,使亏损逐年转化为利润。重要的是要知道,该公司已经连续两个报告期亏损,并且由于前两年的经营问题,处于从名单中除名的边缘。上半年的利润对公司至关重要。

然而,在先锋新材料调整宣布后的一天,公司的实际控制人兼董事长鲁先锋做了一个意想不到的操作。

9月12日,先锋新彩发布了减持的预披露公告:鲁先锋、妻子徐佩飞和妹妹吕子集计划在6个月内减持总股份6.58%。一些股份的减少是三个人拥有的股份不受限制的流通。

在先锋新材料的关键一年,为什么卢家族不得不大量减持股份?在宣布降价和回调的背后,陆老板常年的套现游戏也在市场上展出。

1元止损1.6亿资产

大约在2010年,一个新的流行词“中国价格”出现在澳大利亚投资圈。

中国价格的字面意思是中国价格,但业内人士更喜欢将其翻译为“中国溢价”,这意味着只要中国买家来了,资产价格就会大幅上涨。

然而,从今天的角度来看,新马泰和主要旅游国家的卖家似乎都明白“中国价格”的用法。

巧合的是,收购先锋新材料(Pioneer New Materials)和krs(一家导致该公司半年度报告多次修订的子公司)也与“中国价格”巧合。

Krs成立于1955年,全称为kresta holdings limited,是澳大利亚卷帘、百叶窗、窗帘等产品的老牌制造商。

2013年12月16日,先锋新彩宣布,计划以其全资子公司圣泰格为主要投资者,将krs的普通股在总计3000万元人民币内转让给特定股东。以0.23澳元的价格收购1999.5万股(占韩元普通股的12.84%),总交易价格为445.2万澳元(人民币2427万元)。

截至2013年12月31日,韩元的净资产为每股0.144澳元。该上市公司的全资子公司圣泰戈尔以高于其净资产60%的溢价收到了收购要约。随后,上市公司通过子公司持续溢价收购韩元。2014年9月,先锋新材料通过其全资子公司香港圣泰格完成了对krs公司84.35%的收购。蓝夫财经粗略计算,先锋新材料花了约1.65亿元收购了韩元84.35%的股份。

然而,这起跨境收购案的结果令人惊讶。根据公共信息,krs自收购以来一直未脱离亏损状态。2015年至2017年,韩元分别损失1298.15万元、407.47万元和4667.42万元。2018年1月至10月累计亏损1.058319亿元。Krs目前资不抵债。

很难想象一个生存了60年的企业在被先锋新材料收购后年年亏损,而且亏损还在增加。与此同时,我们必须审视收购先锋新材料背后的意义。

今年,鲁先锋新才老板用实际行动告诉我们这次收购的意义。3月15日,先锋新彩宣布,由于krs公司严重拖累公司业绩,计划以1元的价格将krs公司84.35%的现金股份转让给先锋新彩实际控制人鲁先锋控制的先锋乳业。

这也意味着陆老板最终以1元的价格收购了这家有60年历史的公司,该公司以1.65亿元的价格收购了这家公司。

“左右竞争”在4年内兑现10亿元

事实上,陆老板已经做了很多这样的事情。

2016年9月14日,先锋新彩披露了一项重大资产重组计划:计划向辛凯投资发行股票,并支付现金购买思明投资100%股权和梵蒂冈贸易100%股权,交易金额为11.83亿元,其中8.6亿元将以发行股票方式支付,3.23亿元以现金方式支付。

辛凯投资是先锋鸿业的全资子公司。上市公司的实际控制人鲁先锋持有先锋鸿业99%的股份,这意味着此次收购产生的大部分资金将惠及鲁先锋。因此,在这种重组的背后是一个明显的关联交易,其中实际的控制者装载了资产。

值得注意的是,这两项资产的财务数据并不漂亮。根据公告,今年投资和梵蒂冈贸易的半年度净利润均出现赤字。

这一收购自然受到许多人的质疑,但一年后先锋新材料修订了重组计划:

收购计划被改为思明投资51%的股权和梵蒂冈贸易51%的股权。同时,他将上市公司的所有资产和负债出售给由陆老板控制的先锋鸿业。

相信陆老板的经营思路是不言而喻的,拿出先锋派新彩拥有的优质资产,投入两项亏损资产。

不幸的是,在监管和市场质疑下,这次奇特的收购最终失败了。但是陆老板也不是没有其他方法。

根据flush数据,自2014年12月以来,鲁先锋家族通过二级市场共进行了11次撤资操作,鲁先锋也分别于2018年2月和11月进行了两次股权转让操作。

根据蓝夫财经的初步统计,鲁先锋家族在几次兑现业务中兑现了近10亿元人民币。

那么前卫新材料的未来方向是什么?在过去的六个月里,我们可以在公司的一些公告中看到一些线索。

虽然据说先锋新材料公司在今年上半年通过处置krs公司已经扭亏为盈,但该公司的主要业务一直处于低迷状态。公司主要遮阳面料和成品经营收入大幅下降,毛利率分别下降13.11%和32.29%。

在实际控制人频繁变现且主营业务不利的情况下,先锋新材料能否在下半年继续保持盈利,脱离退市边缘?蓝夫财经将继续关注。

本文来源于蓝夫财经

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